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喜临门现金流下滑严重,跨界影视业务危机发酵,偿债压力大 中

发布日期:2020-07-26 00:53   来源:未知   阅读:

作者:顾盼

2020上半年,喜临门实现营业收入19.76亿元,同比下降3.23%;归属净利润4248.96万元,同比下降72.25%;扣非净利润3401.94万元,同比下降75.78%。

第二季度公司主营业务家具板块实现营业收入12.41亿元,同比增长10%;家具板块实现归属于上市公司股东的净利润0.88亿元,同比增长3.54%,扭转了一季度业绩亏损的局面。

虽然二季度显现回归,但是上半年下降趋势依然明显,这背后也跟全球新冠疫情对整个行业的影响相关。

喜临门是国内床垫行业的领军企业,专注于设计、研发、生产、销售以床垫为核心的高品质家具。主营业务包括民用家具业务、酒店家具业务和影视行业三大业务板块。

按行业分类,2020上半年家具行业实现收入18.52亿元,同比下降5.75%,占收入比例93.76%;影视行业收入为1.23亿元,同比增加61.84%,占收入比例6.24%。

现金流下降较为明显,经营活动产生的现金流量净额为-1.95亿元,同比下降193.49%,而主要是因为新冠疫情的不利影响,收入下降,销售收款减少所致。

三费方面,在本期营收净利均下滑的情况下,除销售费用外,管理费用和财务费用均有所提升。

其中,由于疫情影响租赁费、展览费、运费下降致销售费用同比减少6.15%;管理费用为1.20亿元,同比增长19.17%,喜临门称主要源于工资、折旧等费用上升;财务费用同比增长8.81%至4858.43万元,系借款利息支出增加所致。

截至2020年06月30日,货币资金为7.84亿元,同比下降25.17%。

货币资金中3.96亿元为受限资产。其中,存款质押1.92亿元、保函保证金469.00万元、银行承兑汇票保证金1.33亿元等,短期借款保证金3620.71万元,结构性存款质押3064.75万元。

算上固定资产、无形资产等的质押,喜临门受限资产金额为13.98亿元。

从负债面可以看出,喜临门流动负债为31.67亿元,其中短期借款为16.47亿元,目前喜临门的货币资金已难以覆盖短债。

报告期末,喜临门应收账款为13.73亿元,坏账准备2.02亿元,计提比例为14.68%。

值得注意的是,应收账款中43.26%所属上市公司影视业务,金额为5.94亿元,坏账准备为1.36亿元,计提比例达22.94%。

影视业务一直是悬在喜临门头顶的一大隐患。2015年5月,喜临门以7.2亿元近12倍完成对绿城传媒的收购,后更名为晟喜华视。

截至报告期末,喜临门商誉仍为5.38亿元,随时危及净利润。毕竟2018年时,喜临门便因影视业务形成巨额亏损。

另外,此前喜临门原计划使用募集资金2.54亿元的泰国家具制造基地建设项目,充分考虑国际经济、贸易政策因素,已终止并结项。

7月23日,喜临门股价报收11.85元/股,年内跌幅为23.15%,总市值为45.91亿元。

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